Sert Contango Genelde Düşüşü İşaret Eder

Arkadaşlar merhaba, piyasada işlem yapan bir profesyonel, piyasa contangoda dediğinde bunun ne anlama geldiğini artık öğrendiğimize göre, şimdi bunun ilgili malın fiyatı için düşüşe mi yoksa yükselişe mi işaret edebileceğini düşünelim. Bir önceki videoda konuştuğumuz gibi, aslında normal olan piyasanın contangoda olmasıdır. Çünkü, paranın zaman değerini ve mal için depolama bedelini dikkate alıyor. Eğer bir malda mantıklı seviyede contango varsa, bu size ayı veya boğa demez. Yani düşüşe veya yükselişe işaret etmez, çünkü normalde olması gereken budur. Ancak eğer sert bir contango varsa, yani şu anki spot fiyat, futures veya forward fiyatına kıyasla çok daha düşükse, bu durumda bir önceki videoda konuştuğumuz gibi, spot piyasada aşırı bir bolluk olabilir, spot piyasada aşırı mal olabilir, veya gelecekteki bir tarihte bu malın arzının daralması bekleniyor olabilir. Tabii sadece bir tek işarete bakarak hayatınızın tüm birikimini yönlendirirseniz canınız çok yanabilir, bunun yanında diğer pek çok göstergeyi de incelemelisiniz. Ancak genel olarak sert bir contangonun, bu malın futures fiyatlarının düşeceğini gösterdiği düşünülür. Sert contangonun futures fiyatlarının düşebileceğini göstermesinin sebebi ise şudur: Eğer bu tutarsızlık var ise, bundan yararlanmak isteyen birisinin tek yapması gereken şey, bugün ucuza petrol alıp, depolaması, bugün bunu vadeli satması ve petrolü vadeye kadar depolamasıdır. Petrolü spottan 50 dolara aldık ve vadelide 150 dolara satmak üzere anlaşma yaptık. Depolama maliyetinin varil başına 100 dolardan daha az olduğunu varsayarsak, bu işten kar edeceğimiz garantidir. Bunu yapan pek çok kişi olduğunda, spottaki fiyat yükselecek, vadelide ise fiyat düşecektir. Yani arbitraj imkanı daha da hızlı azalacaktır. Sert contango, futures fiyatlarının düşeceğini gösterir. Bir sonraki videoda tekrar görüşmek dileğiyle arkadaşlar, hoşçakalın!