Cari Hesap ve Sermaye Hesabı Neden Birbirlerini Dengeler?

Arkadaşlar merhaba ,cari hesap ve sermaye hesabı birbirlerini niçin dengeliyor, bunun mantığını anlamaya çalışalım şimdi Buraya ABD’ye ait 2007 yılı cari hesap ve sermaye hesaplarının basitleştirilmiş hallerini yazdım. Satır satır ilerleyip her birinin ne anlama geldiğini ele alacağız. Sonra büyük resme bakıp Amerikan Dolarının nasıl el değiştirdiğini inceleyeceğiz Cari hesabın ilk satırında, dış ticaret dengesinin Veya şöyle diyelim: Burada bir dış ticaret açığı var ABD’nin ithalatı, ihracatının çok üstünde Net miktarı düşünürsek, madem bir şeyler ithal ediyoruz bu şeyler için yabancılara belli bir ödeme yapmamız lazım Yani burada paranın dışa akışı söz konusu Ve bu, cari hesaptaki en büyük meblağ. Cari hesabın çok büyük bir kısmını bu oluşturuyor. Buradaki 95,7 milyar da şunu söylüyor 2007 yılında, Amerikalıların yurt dışında sahip oldukları varlıklardan elde ettikleri gelir. yabancıların ABD’de sahip olduğu varlıklardan elde ettikleri gelirden 95,7 milyar Dolar fazlaymış Yani bu gelirler sayesinde içe doğru net bir fon akışı var Ama ABD, diğer ülkelere bundan fazlasını dağıtıyor Bunun nedeni ABD hükümetinin verdiği maddi destekler olabileceği gibi Amerikan vatandaşlarının diğer ülkelerdeki yakınlarına gönderdikleri paralar da olabilir. Veya yardım kampanyalarına yaptıkları bağışlar da olabilir.Ama sonuçta en baskın olan, dış ticaret dengesi. Cari hesaba şöyle kabaca bir bakınca, özellikle de dış ticaret dengesine odaklanınca şunu görürüyoruz: Amerika Birleşik Devletlerine giren Yazayım Burası ABD olsun, burası da diğer ülkeler Arkadaşlar bu tablo bize şunu anlatıyor ABD bir sürü şey alıyor ve bu şeylerin parasını ödüyor Ayrıca net yatırım gelirlerinin biraz fazlasını da karşılıksız olarak veriyor. O halde diğer ülkelere giden net para Diğer ülkelere giden net para, Amerikan parasıyla 710,8 milyar Dolardır 710,8 milyar Amerikan Doları. Ama biz biliyoruz ki her şey bundan ibaret değil birde varlıkların el değiştirmesinden doğan para aktarımları var. Şimdi, sermaye hesabının ilk iki satırına yoğunlaşalım Nedir bunlar? Yabancıların ABD’de satın aldığı varlıklar ve ABD’nin diğer ülkelerde satın aldığı varlıklar Çoğu zaman, “sermaye hesabı” dendiğinde sadece bu iki satır kast edilir. Halbuki teknik olarak, sermaye hesabı bu üç satırdan oluşuyor. Ayrım şöyle yapılıyor: Bu ikisi, sermaye hesabının dar tanımı Geniş tanımındaysa bu üç satırın tamamı söz konusu. Biz şimdilik sadece ilk iki satıra bakalım Yabancıların ABD’de satın aldığı varlıklar ve ABD’nin diğer ülkelerde satın aldığı varlıklar. Görüyoruz ki, yabancıların ABD’de satın aldığı varlıklar Amerikalıların diğer ülkelerde satın aldığı varlıklardan çok daha fazla. Bunun net karşılığını hesaplayabiliriz. Hesap makinemizi çıkartalım.Net miktarı hesaplıyoruz. Yabancılar ABD’den 2 trilyon değerinde varlık satın almış Bu içe doğru bir akış. Gayrımenkul, hisse senedi filan satın almak için bize bir ödeme yapmaları lazım çünkü Ama Amerikalılar da boş durmamış, bu parayı dövize çevirerek yabancılardan yaklaşık 1,3 trilyon Dolar değerinde varlık satın almış Bu da dışa doğru bir akış Ve biz bu ikisinin birbirinden çıkartıyoruz 1289,5. İlk iki satırın net değerini hesapladığımızda, 768,2 milyar Dolar sonucuna ulaşıyoruz. Bunu şöyle düşünebiliriz Net olarak, yabancıların ABD’de satın aldığı varlıkların değeri 768,2 milyar Dolar. Şöyle yazayım Şöyle Yabancılar, ABD’den varlık satın alıyor.Karşılığında, Amerikalılar 768,2 milyar para elde ediyor Burada ilginç bir durum var. Amerikalılar bu kadar parayı diğer ülkelere ödüyor ve Bu parayla genelde bir şeyler satın alıyorlar. Bir kısmını karşılıksız olarak verseler de büyük kısmıyla bir şeyler satın alıyorlar yani 710,8 milyar Dolar Ama ABD varlıklarını satın alan yabancılardan gelen para, bundan daha fazla Burada akla ilginç bir soru geliyor Bu nasıl mümkün olabiliyor? Giren para çıkan paradan nasıl daha fazla olabiliyor? Yabancıların ABD’ye getirdiği paranın Amerikalıların diğer ülkelere götürdüğü paradan daha fazla olabilmesi için, öncelikle, yabancıların yığınla paraya sahip olması lazım. Demek ki yabancıların başta bir yığın parası vardı. Mesela merkez bankalarında yığınla Dolar rezervi bulunduruyorlardı Belki ayrıntılara girecek kadar vaktimiz olur Şöyle düşünün: Dünyanın geri kalanında bir yığın Dolar var Ve bizim onlara verdiğimiz paradan daha fazlasını onların bize verebilmesi için Dolar rezervlerinden yemeleri gerek Rezervlerinden ne kadar yiyecekler? Bu ikisi arasındaki fark kadar Bakalım neymiş bu fark. Şimdi, biz bu, onların bize ödediği para.Biz de onlara belli bir miktar ödüyoruz Bunun nedeni büyük oranda dış ticaret açığı. Genelleştirerek “cari açık” da diyebiliriz buna Ödediğimiz miktar, 710,8 milyar Dolar. Demek ki onların bize ödediği net para 57,4 milyarmış. Bu farkı telafi etmek için de, rezervlerinden 57,4 milyar Dolar kullanmaları gerekiyor. işte bu satır bunu anlatıyor Bu arada , diğer videolarda ara ara belirttiğim gibi, küçük bir hatırlatma da şimdi yapayım. 57,5 diyorum ama hesap makinesinde 57.4 görüyorsunuz. Şaşırmayın Bu, nokta ve virgülün evrensel kullanımı ile Türkiyedeki kullanımının farklılık göstermesinden kaynaklanıyor Gerçi artık bi çok yerde nokta olarak kullanıldığınıda görebilirsiniz ancak ben kafanız karışmasın diye tekrarlamış olayım. Neyse kaldığımız yerden devam edelim, ne diyorduk? Yabancıların rezervleri 57,4 milyar Dolar azalıyor. Yazayım. Bu, net bunu, resmi “yabancı” rezervlerdeki “net” değişim olarak düşünebiliriz Çoğunlukla diğer devletlerin merkez bankalarını ilgilendirir Bir miktar Dolarları vardır, ve bir nedenle bu paranın bir kısmını döviz piyasasında kullanırlar. Bunun en önemli nedeni, kendi vatandaşlarının ABD varlıklarını satın alabilmesini sağlamaktır. Yani bir şekilde ABD’ye para aktarabilmelerini mümkün kılmaktır. Ayrıca bu – ayrıntılı olarak da inceleyeceğiz – döviz kurlarını çok da fazla etkilemez. Bu ikisinin birbirini dengelemesinin nedeni bu işte. Aralarındaki herhangi bir fark Cari hesap dengesiyle sermaye hesabı dengesinin dar tanımı arasındaki herhangi bir fark rezervlerde bir değişime yol açıyor Bu örnekte, ABD’ye gönderilen net Dolar miktarı daha büyük. Demek ki dünyanın bir yerinde, birilerinin Dolar yığını 57,4 milyar kadar azalıyor. İlerleyen videolarda merkez bankalarından ve Dolar rezervlerinden bol bol bahsedeceğiz. Hatta George Soros’(corc soroz) un adeta kumar oynayarak bir sürü para kazanması gibi Bizde bazı ilginç şeylere de değineceğiz Bir sonraki videoda tekrardan görüşmek üzere arkadaşlar hoşça kalın