Serbest Yatırım Fonu Stratejileri - Uzun/Kısa (2. Bölüm)

Piyasaların gideceği yönden etkilenmeyecek, sadece benim iyi ve kötü hisseleri seçme yeteneğimi yansıtacak bir portföy oluşturmaya karar verdim. B şirketinin oldukça iyi performans göstereceğini düşünüyorum, beklentilerin üstünde sonuçlar açıklayacağına inanıyorum ve gidip B şirketinin hisse senedinden 1 adet alıyorum. 1 adet aldım ve 10 $ ödedim. A şirketinin ise fiyatının düşeceğine inanıyorum, bu şirketin hisse senedini ise açığa satacağım. B'ye ödediğim tutar ile A'ya ödediğim tutar aynı olsun, yani A şirketinin fiyatı 5 $ olduğuna göre 2 adet hisse satıyorum ve elime 10 $ geçiyor. B'ye ödediğim tutarla A'ya ödediğim tutar aynı olsun yani A şirketinin fiyatı 5 dolar olduğuna göre 2 adet hisse satacağım ve elime 20 dolar geçiyor B şirketinin performansının, A şirketine nazaran çok daha iyi olacağına inanarak bu şekilde pozisyon aldım. Diyelim ki beklentilerim doğru çıktı, şimdi biraz düşünelim. Borsa yükselirse veya düşerse benim yatırımım bundan nasıl etkilenir? Öne borsanın yükseldiği duruma bakalım. Borsa genel endeksinin yükseldiği bir ortamda, bu hisse senetlerinden her ikisinin de fiyatının yükselmesini bekleyebiliriz. Diyelim ki B şirketinin fiyatındaki yüzdesel artış oranı, A şirketine göre daha yüksek olsun. B şirketinin hisse senedi fiyatı %50 yükselmiş olsun,yani 10 $'dan 15 $'a yükseliyor. A şirketinin hisse senedi fiyatı ise sadece %20 artmış olsun, yani bu da 5 $'dan 6 $'a yükseldi. Bu yeni fiyat seviyesinde durumumuz nasıl oldu bir bakalım. B şirketinde uzun pozisyondayım, 10 $'a satın almıştım, fiyat şimdi 15 $ oldu yani 5 $ kardayım. Kısa pozisyonda olduğum A şirketinde ise para kaybettim. Zira fiyat 5 $ iken açığa satış yaptım, ve şimdi 6 $'dan geri almam gerekecek. Açık pozisyonumu kapatmak istiyorum, başlangıçta bu 10 $'lık bir pozisyondu, ancak şimdi tanesi 6 $'dan 2 adet hisseyi geri almak için 12 $ ödemem gerekecek. Kısa pozisyonda olduğum, yani sattığım için buradan 2 $ zarardayım. Ancak bu şirkete nazaran daha iyi performans göstermesini beklediğim şirket beni haksız çıkarmadı, gerçekten de %50 yükseldi. Bu ise sadece %20 yükseldi. Yani toplamda hala 3 $ kardayım. Şimdi bir de tam tersi senaryonun üzerinde duralım, eğer borsa düşseydi ne olurdu. Sanırım iyi kağıtları seçme konusunda çok başarılı olduğuma ilişkin tezim doğru. Borsa düşüyor, ancak B şirketi bu sefer de A şirketine göre daha iyi performans gösteriyor. Bu negatif senaryomuzda, B şirketinin hisse senedi fiyatı %20 düşüyor olsun. İlk fiyatı 10 $'dı, buradan %20 düşecek, yani fiyatı hisse başına 8 $ oldu. Buradaki senaryo borsanın yükselmesiydi. Buradaki ise düşmesi. Başlangıçta, B şirketinde 10 $'lık uzun pozisyonum vardı, hissenin fiyatı 8 $'a düşünce 2 $ zarar ettim. ve A şirketi çok da parlak olmadığı için çok daha yüksek oranda düşüyor. Diyelim ki A şirketinin hisse senedi fiyatı da %50 düşmüş olsun. A şirketinin başlangıçtaki fiyatı ne kadardı, 5 $ imiş, buradan %50 düştü ve fiyatı 2,5 $ oldu. Başlangıçta A hissesinde 10 $'lık açık pozisyon taşıyordum. Şimdi 2,5 $ çarpı 2 adet hisse dersem, şu an açık pozisyonum 5 $. Hatırlayın burada açık pozisyondayım, yani hisse senetlerini ödünç aldım ve açığa sattım, açığa sattığımda elime 10 $ geçmişti, şimdi aynı hisseyi 5 $'a geri alıp açık pozisyonumu kapatıyorum, elimde de 5 $ kar kaldı. Borsanın düştüğü senaryoda, B şirketinde 2 $ kaybettim ve A şirketinde 5 $ kazandım, yani toplamda hala 3 $ kardayım. Borsanın düştüğü senaryoda da iyi durumdayım. Burada oluşturduğumuz pozisyona, uzun-kısa pozisyon deniyor, ancak genelde ingilizce olarak long-short dendiğini de duyabilirsiniz. Bu stratejide, piyasanın hani yöne gideceğini doğru tahmin etmeniz gerekmiyor. Yapmanız gereken, birbiriyle kıyasladığınızda, birisi diğerinden çok daha iyi performans gösterecek iki kağıdı seçmek. Eğer bir yerde, 'Uzun-kısa stratejili Serbest Yatırım Fonu' diye duyarsanız, bilin ki bu fon ana strateji olarak az önce konuştuklarımızı uyguluyordur. Uzun-kısa stratejisini uygulayarak, piyasa riskini bertaraf etmeye çalışıyorlar. Bir sonraki videoda görüşmek üzere hoşçakalın.