Açık Uçlu Yatırım Fonları (2. Bölüm)

Pete'in kurmuş olduğu yatırım fonundan bahsetmeye devam edelim isterseniz Son videoda nerede kalmıştık onu hatırlayalım Pete kurduğu yatırım fonu için müşterilerden 500 $ toplamıştı Yönetimi altındaki varlıklar 500 $'dı Bu parayı gerçekten çok başarılı yönetmişti ve Bir yılın sonunda portföy değeri 1,000 $'a yükselmişti Pete %1 yönetim komisyonu almıştı Bundan sonraki portföy değeri 1,000 $'dı Pete ya çok şanslı, ya da çok iyi bir para yöneticisi Belki de her ikisi birden var Pete ' de Artık yönetimi altındaki varlıklar 1,000 $ Hala 5 yatırımcısı var, ben de bu şanslı yatırımcılardan birisi olayım Evet Beş yatırımcı var demiştik Yatırımcıların paylarını da çizeyim Bir, iki, üç, dört ve beş pay Yatırım fonunda bulunan miktar 1,000 $, buna fonun Net Aktif Değeri diyoruz Toplam net aktif değeri 1,000 $ Toplam 5 yatırımcı var yani Pay başına Net Aktif Değeri 200 $. Açık uçlu yatırım fonlarının işleyişinde Enteresan bir nokta var Her gün sonu kapanışında, fonun pay sayısı azaltılabilir, veya yeni paylar oluşturulabilir Bir önceki videomuzda, ben de bu fona yatırım yapmaya karar verdiğimde Bir pay daha oluşturmuşlardı Ben de bu payı satın alarak fonun net aktif değerini yükseltmiştim Mevcut paylardan birisini almamıştım ve benim için yeni pay ihraç etmişlerdi Yatırım fonu bu kadar başarılı bir performans gösterdikten sonra Daha fazla sayıda yatırımcı bu fondan satın almak istedi Yatırım fonunun her 1 payının net Aktif Değeri 200 $ Diyelim ki 5 yeni yatırımcımız var pay başına 200 $ fiyatla almak istiyorlar Dolayısıyla fonun kurucusu ve portföy yöneticisi olan kurum 5 tane daha fon payı oluşturacak Yeni oluşturulacak 5 payı da yazalım Bir, iki, üç, dört ve beş Eğer o gün 1 tane yeni müşterileri olsa 1 pay 10 tane pay almak isteyen yeni müşterileri olsa 10 pay oluşturuyor olacaklardı Bunu yapmaya devam edebiliriz, ve her bir payın değeri 200 $ Yeni oluşturulan bu payları da müşterilere verdi Her bir müşteriden 200 $ aldı Yani yönettikleri para havuzuna toplam 1,000 $ daha eklemiş oldu Böylece Pete'in kurmuş olduğu şirket artık 2,000 $ yönetecek Yönettikleri yatırım fonunun net Aktif Değeri 2,000 $ oldu Bu tutar üzerinden de %1 yönetim ücreti alacaklar Şimdi zamanı hızlıca ileriye saralım, senenin sonuna gelelim Diyelim ki bu yıl Pete pek iyi bir yıl geçirmedi, ve maalesef getiri negatif %10 Yani , 2,000 $'la başlamışlardıama bunun %10'unu kaybettiler Yani fonun Net Aktif Değeri 1,800 $'a indi Bunu farklı bir renkle yazalım Artık yönettikleri varlıkların toplam değeri 1,800$ Hala 10 pay var Dikkat eddelim buna , payları da çizeyim Bir, iki ,üç, dört, beş, altı, yedi, sekiz, dokuz ve on. Yatırım fonunun bu yıl sonundaki net aktif değeri 1,800 $, bunu 10'a bölersek, pay başına 180 $ Son yıl gösterdikleri performans düşüklüğü de beni ürkütüyor açıkcası Bu para da lazım olacak zaten Pete'e gidip almış olduğum 1 payı geri satmak istediğimi söylüyorum Pete, daha doğrusu onun kurmuş olduğu şirket bu durumda ne yapacak Tabikide bana 180 $ ödeyecek Yani yönettiği yatırım fonunun net aktif değeri 180$ azalmış oldu 1,800 $'dan 180 $'ı çıkarırsak Ne yapar ,1,620 $ yapar Fonun net aktif değeri artık ne oldu 1,620 $ oldu Benden 1 payı geri aldı, ve bu payı da iptal etti Ancak yatırım fonu başına net aktif değerinde değişiklik olmadığına da dikkat edelim Benim fonumu bozdurmam diğer yatırımcıları etkilemedi Fonun toplam net aktif değeri 1,620$ Bölü 9 pay, yani hala pay başına 180 $ Açık uçlu yatırım fonlarının genel olarak işleyişi bu şekilde Yeni pay ihraç ederek bunları satıp Daha çok para toplayabilirsiniz , eğer Yatırımcılardan parasını geri isteyen olursa Payı geri alır, payı iptal eder ve yatırımcıya parasını ödersiniz Yani açık uçlu yatırım fonlarında Her gün sonu kapanışında Yönetmekte olduğunuz yatırım fonunun büyüklüğü artabilir veya düşebilir Daha fazla yeni müşteri kazanabilirsiniz veya bazı müşterileriniz paralarını geri isteyebilirler Bu giriş/çıkış hareketlerinin Yatırım fonundaki varlıkları yöneten para yöneticileri açısından ne anlama geldiğini düşünelim Sürekli olarak fona alım veya satım yapmak isteyen müşterileri var Bununla ilgili uğraşmaları gereken bir sürü kağıt işi olacak Kayıtlar, talimatlar, dekontlar, imzalar İşin bir başka boyutu daha var, yönetmekte oldukları paranın tamamını Rahatça değerlendiremiyor olacaklar Likid olmayan yatırım araçlarına ve hatta hisse senetlerine bile Paralarının tamamını yatıramazlar Olası nakit çıkışları göz önünde bulundurarak Bir kenara biraz nakit rezerv ayırmaları gerekecek Yönettikleri tutarın bir kısmını nakit olarak tutacaklar Bu nakit kısmın yaklaşık olarak fonun net aktif değerinin %3-%5'i aralığında olacağını düşünebilirsiniz Yatırımcılar açısından da düşünelim Eğer getiriler konusunda çok hassas bir yatırımcı iseniz Paranızı nakit olarak tuttuğunuzda hiç faiz kazanamıyorsunuz Yatırım fonu alarak getirinizi artırmaya çalışabilirsiniz Nasılsa açık uçlu fon olduğu için istediğinizde paranızı geri alabileceksiniz Bir sonraki derste görüşmek üzere ,hoşçakalın